Saham B HODL naik 67% dalam sebulan. Perusahaan ini mengumumkan pembelian 1 BTC pada hari Kamis, sehingga jumlah Bitcoin di treasury menjadi 167,487 BTC.
Perusahaan ini tercatat di Aquis Stock Exchange, yaitu bursa kecil di London untuk perusahaan yang sedang berkembang. Mereka sebagian mendanai pembelian ini dengan menyelesaikan program ekuitas at-the-market (ATM) yang kedua, dan sisanya ditutupi oleh Capital Deployment Programme mereka.
Saham B HODL Naik Sementara Harga Dasar Bitcoin Masih di Bawah Air
Perusahaan ini membayar £57.680, atau sekitar US$77.772, untuk pembelian koin tersebut. Rata-rata harga pembelian berada di kisaran US$110.129 per Bitcoin, sehingga treasury mereka masih sekitar 29% rugi.
Bitcoin (BTC) diperdagangkan di sekitar US$77.658 pada hari Kamis, naik 0,3% dalam sehari. Dalam sebulan, harga Bitcoin sudah naik 22%, jadi kenaikan harga saham B HODL tiga kali lebih cepat dari Bitcoin.
Jumlah satoshi per saham naik menjadi 120,16 dari 117,77 di akhir April. Angka ini penting karena dilusi hanya menguntungkan jika setiap saham akhirnya memegang lebih banyak Bitcoin.
Program ATM membagikan tranche saham kecil secara bertahap ke pasar terbuka, dan MicroStrategy yang pertama kali menggunakan metode ini. B HODL berhasil mengumpulkan sekitar £48.300, atau sekitar US$65.000, dengan menjual 600.000 saham pada harga rata-rata 8,06 pence. Capital Deployment Programme menambah kekurangannya.
Skalanya sangat berbeda dengan penggalangan dana miliaran dolar MicroStrategy, tapi mekanismenya sama persis. Beberapa perusahaan sejenis bahkan tidak bisa menjual saham sama sekali karena harga saham mereka di bawah nilai Bitcoin yang sudah mereka miliki.
Adam Back Mendukung Model MicroStrategy
Adam Back, CEO Blockstream, mendukung pendekatan ini.
Ia juga mendukung kendaraan treasury Eropa secara langsung, mendanai penggalangan dana Capital B senilai €7,6 juta pada hari Rabu.
Reli saham ini, namun, terjadi sebelum ada pengumuman berita. HODL menutup hari Rabu di 8,84p, naik 4% dalam sehari setelah kenaikan 11,11% di hari Selasa.
MicroStrategy masih menjadi acuan. Michael Saylor mengutarakan bahwa perusahaannya memiliki modal cadangan lebih banyak dibanding semua perusahaan keuangan S&P 500 kecuali Berkshire Hathaway, dengan mengacu pada 845.050 Bitcoin.
Pernyataan tersebut, namun, berdasarkan metrik yang dibuat MicroStrategy sendiri, dan saham MSTR turun 2,1% pada hari Rabu.
Analis menyebut saham treasury sebagai contoh grafik gelembung klasik pada bulan Juni, dan tekanan nilai aset bersih pasar (mNAV) masih terus terasa sejak itu.
Namun, B HODL tetap lolos dari masalah ini. ATM 2 memberikan sekitar 135 satoshi untuk setiap saham baru, yang masih di atas rata-rata 120,16.
Penerbitan di atas garis tersebut membuat para holder mendapatkan lebih banyak Bitcoin per saham, bukan sebaliknya. ATM 3 dijadwalkan akan dibuka sekitar 8 September dengan syarat yang sama.
