SpaceX sedang mencari utang baru sebesar US$40 miliar untuk membeli chip Nvidia. Permintaan ini muncul hanya beberapa hari setelah miliarder Ray Dalio mengatakan bahwa pinjaman untuk AI telah mendorong pasar mendekati gelembung yang hampir pecah.
Perusahaan luar angkasa ini berhasil menghimpun hampir US$86 miliar saat debut di pasar saham bulan Juni lalu. Beberapa minggu setelah itu, SpaceX kembali menjual obligasi senilai US$25 miliar.
Mengapa Ray Dalio Menyebut Gelembung AI Sudah Hampir Pecah
Dalio, pendiri hedge fund Bridgewater Associates, menyebut AI sebagai “gelembung klasik” dalam konferensi Forbes di Singapura pada hari Rabu.
Kekhawatirannya terletak pada utang dan kenaikan suku bunga. Para investor yang punya keuntungan di atas kertas pada akhirnya akan menjual aset untuk mendapatkan uang tunai, dan Dalio menjelaskan bahwa pada titik itulah gelembung biasanya pecah.
“Kita sedang berada di bagian siklus sebelum itu, tapi sudah mendekati. Saya rasa kita sudah hampir di titik itu,” terang dia.
Berapa Besar Utang yang Diajukan SpaceX demi AI?
Sejak mengakuisisi perusahaan AI milik Elon Musk yaitu xAI pada bulan Februari, SpaceX menghabiskan dana untuk AI melebihi pendapatan bisnis roket dan Starlink miliknya. Paket utang baru ini akan mencakup pinjaman bank sebesar US$10 miliar dan obligasi senilai US$30 miliar, menurut FT.
SpaceX memiliki peringkat kredit BBB, dua tingkat di bawah Meta dan Alphabet.
Analis Morgan Stanley, Adam Jonas, menulis pada bulan Agustus bahwa SpaceX mungkin perlu meminjam sekitar US$80 miliar per tahun hingga 2035, papar The Motley Fool dalam laporannya.
Dana pinjaman itu akan mengalir ke Nvidia. Seluruh 35 analis Wall Street yang memantau produsen chip ini merekomendasikan saham NVDA untuk dibeli, dengan target harga rata-rata US$324,20.
Di sisi lain, rata-rata para analis di Wall Street terpecah pendapat terkait apakah utang ini akan berbuah hasil. Dari 35 analis yang mengikuti SpaceX, 28 merekomendasikan beli, lima tahan, dan dua menjual.
Rata-rata target harga untuk 12 bulan ke depan adalah US$216,21, atau sekitar 33% di atas harga penutupan hari Jumat di US$162,57. Target harga mereka berada di rentang US$75 sampai US$450.
Siapa Lagi yang Rentan Jika Gelembung AI Pecah?
Saham SpaceX ditutup pada hari Jumat di level US$162,57, turun sekitar 28% dari harga tertinggi 52 minggunya. Sebanyak 1,31 miliar saham milik internal akan terbuka setelah hasil kuartal ketiga.
Jeremy Bowman dari The Motley Fool menuliskan bahwa SpaceX kemungkinan akan jatuh lebih dahulu jika terjadi pecahnya gelembung AI, meski ia meragukan hal itu akan terjadi dalam waktu dekat.
SpaceX tidak sendirian. Anthropic memiliki komitmen komputasi masa depan sebesar US$518 miliar, dan OpenAI sebesar US$665 miliar, menurut The Fool. Saham Oracle anjlok pada Kamis lalu setelah muncul pertanyaan mengenai pendapatan OpenAI.
Peringatan Dalio mengaitkan seluruh anggaran besar itu pada satu faktor utama. Jika suku bunga terus naik, terang Dalio, tekanan untuk menjual akan semakin besar.
