Tidak satu pun dari 15 investor besar yang diwawancarai oleh manajer dana kripto Bitwise mengurangi kepemilikan aset kripto mereka saat pasar turun sekitar 50% antara Oktober 2025 hingga April 2026. Beberapa bahkan justru membeli lebih banyak.
Kelompok ini terdiri dari dana abadi universitas, dana pensiun, dana investasi milik negara, kantor keluarga, dan perusahaan publik. Semua yang memiliki aset kripto memegang Bitcoin (BTC).
Mengapa Institusi Menolak Jual Bitcoin
Bitwise, yang mengelola lebih dari US$9 miliar aset klien, melakukan wawancara tersebut antara akhir Maret hingga April 2026. Laporannya tidak menyebutkan nama institusi, yang asetnya berkisar dari ratusan juta hingga puluhan miliar dolar.
Tidak ada responden yang menyebut penurunan harga sebagai alasan untuk menjual. Sebaliknya, mereka menegaskan hanya akan keluar jika alasan memiliki aset kripto benar-benar hilang, seperti perubahan regulasi atau skandal besar di industri. Beberapa dari mereka bahkan sudah pernah bertahan dalam penurunan 50% sebelumnya, termasuk di tahun 2022.
Kebanyakan dari mereka memperlakukan Bitcoin sebagai penyimpan nilai, sering kali dipasangkan dengan emas. Ethereum dan Solana dipegang lebih selektif, sebagai taruhan teknologi yang akan dilepas jika dalam beberapa tahun ke depan tidak terbukti bermanfaat di dunia nyata.
“Jika tesisnya benar, melihat kurva S adopsi, menjual sekarang berarti terlalu cepat,” tulis kutipan dalam laporan Bitwise, mengutip salah satu konsultan investasi.
Jumlah investasinya tetap kecil, antara 0,5% hingga 13% dari aset yang dapat diinvestasikan, dengan sebagian besar berada di angka 1% hingga 2%. Hampir semua responden sudah atau berencana menggunakan exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot, yaitu ETF yang memegang koin secara langsung dan diperdagangkan seperti saham.
Apa yang Ditunjukkan Data Publik
Bitwise memilih sendiri 15 responden tersebut, dan perusahaan ini juga menjual dana kripto ke tipe institusi yang sama.
Dokumen publik menunjukkan tidak semua holder besar tetap bertahan. Dana abadi milik Harvard mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin-nya sebesar 43% pada kuartal pertama 2026, menurut 13F-nya, yaitu laporan kuartalan kepemilikan aset AS. Tidak diketahui apakah Harvard termasuk salah satu responden yang diwawancara.
Sebaliknya, dua dana milik negara Abu Dhabi mempertahankan seluruh saham IBIT mereka selama penurunan di kuartal kedua.
Bitwise menerangkan bahwa data tersebut kurang menggambarkan kepemilikan institusi secara keseluruhan, karena sebagian investor menggunakan kendaraan investasi yang tidak mengharuskan pelaporan. Perusahaan menyoroti tata kelola, operasional, dan reputasi sebagai hambatan utama bagi institusi untuk menambah kepemilikan lebih besar.
Dengan harga Bitcoin yang mendekati US$84.534 saat artikel ini dipublikasikan, Bitwise memperkirakan mayoritas institusi akan memegang aset kripto dalam lima tahun ke depan.
