Johnson & Johnson (J&J) berhasil melampaui estimasi untuk kuartal ketiga dan menaikkan perkiraan penjualannya, namun harga sahamnya turun lebih dari 5% pada hari Selasa. Penurunan harga saham J&J berpusat pada divisi perangkat medisnya, yang hanya tumbuh 2,5% sementara penjualan obat naik 7,7%.
Laba yang sudah disesuaikan sebesar US$2,59 per lembar saham mengungguli estimasi US$2,53, meskipun angka tersebut turun 7,5% dibandingkan tahun lalu. Sepanjang tahun ini, hanya Merck yang performanya melampaui J&J di antara saham terbesar yang dimiliki oleh iShares US Pharmaceuticals ETF.
Mengapa Performa MedTech Mengecewakan Meski Penjualan Obat Tumbuh 7,7%?
Unit obat J&J menghasilkan US$16,76 miliar, atau sekitar 66% dari total penjualan kuartal tersebut. Tremfya, obat untuk psoriasis dan penyakit usus, melonjak 68,3% menjadi hampir US$2,4 miliar.
Meskipun begitu, Darzalex, obat untuk kanker darah, mencapai US$4,24 miliar, masih di bawah ekspektasi analis sebesar US$4,4 miliar yang diharapkan.
Selain itu, penjualan MedTech naik 2,5% menjadi US$8,64 miliar, di bawah perkiraan analis sebesar US$8,71 miliar, menurut LSEG. Penjualan perangkat medis di AS naik 4,8% menurut laporan keuangan, sedangkan Reuters melaporkan penjualan di negara lain cenderung datar.
Chief Financial Officer Joe Wolk menyalahkan pemerintah di Teluk yang mengalihkan anggaran ke pertahanan, langkah penghematan di Eropa, serta tekanan harga di Cina. Selain itu, unit pompa jantung Abiomed milik J&J tengah mendapat sorotan setelah studi di Inggris mempertanyakan manfaat alat tersebut untuk beberapa prosedur berisiko tinggi.
Wolk menegaskan permintaan di negara-negara tersebut belum benar-benar hilang.
“Jadi kami pikir masalah ini akan teratasi seiring waktu ketika memasuki 2027.”
ujar Joe Wolk, executive vice president dan chief financial officer Johnson & Johnson, dalam sebuah wawancara.
Apakah Penurunan Saham J&J Masalah Perusahaan atau Masalah MedTech?
Untuk perbandingan, Boston Scientific, produsen perangkat lain, telah kehilangan sekitar 49,5% pada 2026 hingga awal September. Pemangkasan panduan kinerja dan serangan siber pada bulan Agustus turut membebani harga sahamnya.
Sementara itu, pada CNBC analis menyampaikan bahwa saham J&J diperdagangkan hampir 20 kali laba, naik dari sebelumnya 15 hingga 16 kali. Mereka menilai reli saham sudah memperhitungkan kabar baik terlebih dahulu.
J&J berencana memisahkan DePuy Synthes, unit ortopedi, pada pertengahan 2027 setelah sebelumnya memisahkan bisnis kesehatan konsumen Kenvue. Wolk berkata bahwa valuasi medtech yang sedang turun lebih menguntungkan pembeli, sehingga J&J lebih memilih spin-off daripada penjualan langsung. Manajemen akan memaparkan rencana dan panduan bisnis untuk 2027 pada sebuah acara investor 8 Desember nanti.
